南華期貨量化

Ⅰ 歐洲央行推行qe政策對中國經濟有何影響

歐洲若負利率與推行qe，無論中國的監管多嚴，部分熱錢湧入中國，無論是正規的或違規的都必然的，最重要的是面對這種外幣印鈔式的貶值對外國的資產掠奪，中國央行必然會增發來對沖的，即使是在經濟很好的時期，更別說目前連穩增長都無法保證，一邊是民意埋怨聲大，一邊是內外交困，經濟的刺激一定會有，只不過什麼時候什麼方式，我們無法預估。

另一方面，考慮到美元明年升息是大概率事件，若央行若降息，會一定程度加速美元進一步外流，會對國內經濟產生進一步沖擊。

綜上，針對美元退出QE，歐洲央行若推行QE，中國經濟將兩難。

Ⅱ 期貨問題

〖金屬市場〗上海期貨交易所會員成交及持倉排名表zn0804...

交易品種：zn0804 交易日期：20080122
名次 會員簡稱 成交量 增減 會員簡稱 持買單量 增減 會員簡稱 持賣單量 增減
1 魯能金穗 1519 -8288 浙江大越 5191 -569 五礦實達 2565 -10
2 國際期貨 1452 -15879 國際期貨 2231 180 上海中期 1713 -196
3 浙江中大 1097 -9334 浙江中大 1100 -128 平安期貨 1557 -13
4 浙江新華 1040 -3099 魯能金穗 869 561 浙江新華 978 732
5 浙江大越 828 -3028 浙江永安 815 29 國際期貨 968 -278
6 浙江永安 793 -5695 上海中期 752 -141 中鋼期貨 817 -93
7 徽商期貨 561 -1261 北京首創 749 44 浙江中大 801 -131
8 金友期貨 554 455 南華期貨 685 -141 株冶集團 800 0
9 上海中期 553 -2532 寧波杉立 521 8 上海通聯 718 0
10 河南萬達 553 -11368 江蘇弘業 464 -20 河南萬達 650 3
11 經易期貨 523 -1758 中糧期貨 461 17 長城偉業 606 3
12 珠江期貨 507 -2714 廣發期貨 383 34 上海金源 539 10
13 南華期貨 486 -5600 浙江天馬 334 36 南華期貨 503 -73
14 無錫國聯 448 -949 珠江期貨 325 -56 金瑞期貨 492 0
15 大華期貨 448 -1841 南粵期貨 305 66 中糧期貨 483 -29
16 上海大陸 434 -1618 德盛期貨 294 -10 魯能金穗 447 -330
17 寧波杉立 417 -1519 河北恆銀 279 -6 德盛期貨 445 4
18 中輝期貨 347 -9160 浙江新華 277 -46 新紀元 432 43
19 浙江天馬 319 -1061 魯證期貨 236 -52 上海東方 404 -2
20 道通期貨 292 -3156 蘇州中辰 235 30 珠江期貨 378 -93
13171 -89405 16506 -164 16296 -453

Ⅲ qe退出對互聯網行業的影響

核心提示：美聯儲結束了維持兩年之久第三輪量化寬松政策，未來討論重點將轉移到何時加息。美國退出QE可能會促使國際資本迴流美國，但對中國資本流動影響有限，人民幣資產對於全球資本而言仍是較優質的選擇。QE退出後對中國當前以穩為核心的貨幣政策將不會產生太大影響。延伸閱讀：美聯儲如期退出QE 何時進入加息通道 美聯儲退出QE3 量化寬松是非功過誰來評說 美聯儲宣布結束QE3 維持長時間寬松措辭
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--美聯儲10月29日結束了維持兩年之久第三輪量化寬松政策，並重申將會在相當長一段時間保持利率在當前低位。分析人士普遍認為，美國退出QE可能會促使國際資本迴流美國，但對中國資本流動不會產生太大影響，中國央行穩健的貨幣政策基調不會有太大改變。
美聯儲29日宣布削減購債規模150億美元，徹底結束第三輪量化寬松政策，維持0-0.25%聯邦基金利率不變，並重申有必要把聯邦基金利率接近於零的水平保持相當一段時間。
有「美聯儲通訊社」之稱的華爾街日報資深記者Jon Hilsenrath稱，美聯儲本次如期退出QE，表明其對美國經濟與就業復甦前景充滿信心。但美聯儲本次重申將會在相當長一段時間保持利率在當前低位，也強烈表現出委員會的加息預期並沒有太大改變。按照計劃，美聯儲將在未來數月將討論重點轉移到加息時間、以及如何提前向市場發出加息信號的問題上。
首創證券研究所副所長王劍輝在接受中國金融信息網人民幣頻道采訪時表示，本輪QE退出，僅僅意味著超級寬松的流動性開始回收，美國利率水平將依然保持歷史低位。雖然會對資金跨境流動產生短期影響，但整體而言這種影響是漸進的，更多受制於利率水平的變化。
王劍輝認為，如同過去一年多來政策基本中性一樣，美聯儲小幅收緊之後中國央行貨幣政策也不會隨之發生重大調整，央行暫時會更多地著眼於國內流動性需求。
金融危機以來美國貨幣政策的變化是影響全球資本流動最重要的變數之一。如果明年美聯儲開始加息，貨幣政策開始收緊，2013年夏天發生的QE縮減預期引發新興市場動盪的情形會否重現？
分析認為，此次美聯儲退出QE過程中，迄今只有美國GDP超過了危機前水平，歐元區和日本的GDP則仍徘徊在危機前水平。美國的一枝獨秀與歐元區和日本的乏善可陳形成鮮明對比。
當前，主要發達經濟體貨幣政策分化，尤其是歐洲央行再寬松，可以弱化未來美聯儲加息對新興市場帶來的資本流出風險。然而，由於美聯儲貨幣政策一直以來顯著占優於其他發達經濟體央行，當前新興經濟體整體增速亦在放緩，因此新興經濟體在未來仍將時刻存在著資金外流和匯率走貶的風險。
南華期貨研究所宏觀分析師王晟對中國金融信息網人民幣頻道表示，美國退出QE可能會促使國際資本迴流美國，但對中國資本流動不會產生太大影響。因為從宏觀經濟絕對增速、長期增長潛力的比較優勢、幣值穩定性、關鍵期限國債絕對收益率水平以及資本市場估值水平及潛在投資收益率、還有人民幣國際化的特殊金融背景來看，人民幣資產對於全球資本而言仍是較優質的選擇。QE退出後對中國當前以穩為核心的貨幣政策將產生的影響不會太大。
回顧2014年中國央行貨幣政策，定向或者結構性貨幣政策的大規模啟用是最大特點，而全面降准和降息的常規貨幣政策似乎被央行雪藏。盡管當前中國經濟下行壓力明顯，但央行已經通過注入SLF和下調公開市場正回購利率做出回應。
2015年，中國貨幣政策調控中一大潛在的外部沖擊就是美聯儲可能的加息。從歷次美聯儲加息周期來看，新興市場難免遭受一定程度的金融動盪，很多國家貨幣政策獨立性也大受影響。
就此次美聯儲即將開啟的加息周期而言，由於發達經濟體經濟復甦步伐明顯不一致，貨幣政策取向上出現了嚴重分化。這一分化始於美聯儲開啟QE退出，成於歐洲央行進入負利率時代，必將對未來全球流動性格局產生有別於以往的復雜影響。
中糧期貨研究院副總監柳瑾認為，QE退出後對中國貨幣政策形成一定壓力，由於資本迴流可能造成的短期、局部缺血現象可能會降低市場流動性。同時美元上漲帶來的大宗商品下跌，帶動的輸入型通脹會進一步降低國內通脹預期，從而給央行帶來更大的降息降准空間。兩者綜合，會促使央行的貨幣政策更加實質上傾向寬松，甚至如同某些大機構的預測未來會有降息降准發生。
國信證券的分析指出，在明年中美經濟周期分化背景下，未來美聯儲加息雖然對我國央行降息空間有所抑制，但結構性貨幣政策的延續，以及人民幣匯率彈性的增強，將有利於央行提高貨幣政策調控的自主性。

Ⅳ 國內油價將迎年內第八次上調，未來國際原油價格的走勢預計如何

未來國際原油價格短期仍將呈震盪上漲行情。

申萬期貨能化高級分析師董超認為，目前市場的核心焦點在於6月10日新一輪美伊會談。考慮到美國目前態度強硬，而伊朗又並非無路可退，此輪會談達成協議的可能性比市場預計的要低，短期油價仍有上漲動力。

顧雙飛表示，根據市場預期需求已經達到了9800萬桶/天的水平，距離恢復到疫情前僅有200萬桶/天左右的差距。

市場需求能否突破2019年的高點，從當前的成品油消費來看仍然存疑。當前原油需求恢復主要是受疫情解除帶來的汽油消費增多帶動的，而和工業需求高度相關的柴油消費並沒有得到有效的提升，柴油仍然處於累庫的狀態，柴油裂解價差持續低迷。

南華期貨能化分析師顧雙飛表示：「而對於我國來講，部分成品油進口徵收消費稅政策的出台以及對原油配額倒賣行為的打壓，也抑制了我國過剩產能對原油的消耗，預計占我國原油進口量的3%，約減少32萬桶/天的需求。」

顧雙飛進一步分析，「總體來講需求恢復仍是大趨勢，但恢復速度會逐步放緩，同時是否能夠恢復到疫情前的水平仍然存疑。從貨幣環境來看，以通脹率來換取就業人數增長的代價已經變得越來越大，量化收緊只是時間問題，同時目前美元指數一直在90附近徘徊，後期的跌幅有限，量化寬松對油價帶來的利多因素或將出盡。

而對於美伊談判，近期雖然沒有得到有效的推進，但從消息面來看，放開對伊朗的制裁只是時間問題，若放開對伊朗的制裁，預計市場將新增140萬桶/天的產量供應，同時將有4000萬至6500萬桶的浮倉也對市場造成沖擊。」

顧雙飛總結道，短期內各項指標表明原油仍然呈現較強的市場結構，預計油價仍然呈現震盪上漲行情，但需求恢復預期的透支，會促使油價頂點提前到來。隨著後市需求恢復的速度放緩，市場供給的不斷增加，或促使油價後期由盛轉衰。前期有多單的可短期繼續持有，近期不建議進場跟多，可空倉觀望，待市場給出入場信號逐步試空。

基於近期國際油價連續走高，有機構預計國內成品油零售價格將開啟上調窗口。卓創資訊發文稱，根據目前現行的成品油定價機制，原油變化率處於正值范圍波動區間，此輪成品油零售價格將開啟上調窗口。據卓創資訊數據監測模型測算，截至6月7日收盤，國內第7個工作日參考原油變化率為3.31%，對應汽柴油上調140元/噸，調價窗口為6月11日24時。

「國內成品油價是根據三個地方的平均油價變化動態調整的。這三個地方分別是布倫特、迪拜以及辛塔。下一次的調價窗口是6月11日24時，根據目前的變化率，油價大約漲幅在4%左右。預計上調170元/噸。」董超指出。

近期推動油價上漲的主要動力在於三點

1、美伊核談判再出新波折。此前雙方一度接近達成協議，但最終仍有一定的分歧。美方表示即使重啟伊朗核協議，包括特朗普政府實施制裁在內的其他數百項制裁仍將保持不變，這是伊朗所不能接受的，他們希望一次性取消所有制裁。

2、疫情逐步得到控制，全球需求持續向好。目前全球疫情逐步得到控制，美國每日新增下降到1萬人左右，歐洲下降至2萬人左右，印度也從40萬人高點回落至15萬人附近。隨著疫苗全面覆蓋，各大機構對後期的原油需求普遍比較看好，認為下半年需求增長在每天600萬桶附近。

3、全球各國的寬松政策，尤其以美國為主。美國持續推出各種刺激寬松政策利好油價，拜登政府先後推出2萬億基建計劃、6萬億預算計劃以及耶輪多次表態不會提前加息，對油價起到很好的刺激作用。

Ⅳ 南華期貨無限易好用嗎

無限易只是一個第三方的委託軟體，對於新手來講，無從下手，對於老手來說，能用到的功能也就基本的那些，但這個軟體的功能模塊確實比較多，不熟練的話，不僅容易出錯，有時可能根本還找不到你要取消某個指令的位置，因為裡面有些功能完全是由英文縮寫字母來顯示的，基礎不好可能真還不易操作的過來。所以，可以先試個去學習和摸索，講實在的，功能模塊也確實不錯，比較智能，也分的相當細，個人感覺，它適合大資金、機構等做量化策略或批量帳戶的操作。以上只是個人觀點，不代表第三方立場。

Ⅵ 期貨公司哪家比較好

選擇期貨公司是做期貨交易的第一步，但是非常重要，因為目前不同的期貨公司和不同的非合規平台太多了，所以大部分人分不清楚哪個期貨公司合適。我給的建議是只看資質，因為資質越好的公司越可靠，最高資質是AA級。

期貨公司有了大致的范圍之後，就需要看期貨的手續費，手續費對於客戶來說當然越低越好，最低手續費是交易所+0.01，需要在開戶之前跟客戶經理談妥當，談完之後再開戶。（注意一點，官網開戶是一個錯誤的觀點，因為是默認最高3倍手續費）

結合這2點，就可以確定自己想要開戶的期貨公司了，最後附上AA級的期貨公司名錄。

Ⅶ 怎樣才能看懂資金流，把握趨勢

資金流即為水，分析出資金的流動方向，則交易方向已明。《追蹤資金流——金銀交易的趨勢判斷》主要講的是如何發現市場中資金的流動並跟隨資金的流動來擬定你的交易計劃。這種方法不能算是技術分析，也不能算是基本面分析，更不能算是數據或者消息面的分析。它是融合了這些分析方式，並且在與跨市場的相關品種的比較中，發現主力資金的流動方向。

為何要分析資金流呢？因為筆者認為，通過傳統的技術分析和基本面分析，交易員會得到一個對市場的判斷，但這只是自己對市場的判斷，而不是市場真正的方向。除非我們是神或者控盤的主力，否則我們絕對不能操縱市場的走勢。所以如果市場朝著我們判斷的方向前進，那隻是剛好市場「給面子」，我們的分析偶然撞對了而已，是偶然，是個案。如果市場不符合我們的判斷，則是必然，是普遍現象。與其如此，我們就有兩個選擇。要麼，我們找到「莊家」並打入內部卧底，自己去做「老鼠倉」；要麼，我們分析資金的流動，我們甚至不需要知道誰是主力，我們只需要知道資金在往哪個方向流動然後跟隨它流動就好了。

在全球市場范圍之內，資金一般會在四個「池子」里流動——國債、股市、商品和匯市。流動的目的只有兩個——避險或者冒險。避險是為了保值，而冒險則是為了搏取較大收益甚至超額的利潤。所以，本書開篇就講如何看資金是否在國債市場里避險，如果不是，那麼資金就會在剩下的三個「池子」里流動。然後再分析資金目前是在這三個「池子」裡面的哪一個？由於《追蹤資金流——金銀交易的趨勢判斷》重點落在了貴金屬的交易，所以用了很多篇幅講解如何判斷資金是否進入了貴金屬市場。但這種分析資金流的方法其實可以用於分析任何品種，無論你是交易股票、外匯還是商品。當你找到資金流動的方向之後，再配合具體品種的行業特點，基本上你就可以擬定自己大致的交易方向。剩下的就是常規的技術活兒，包括倉位的分配、合適的進出點位選擇以及風控方案等等。如果有可能，也許以後可以有機會和大家探討如何通過跨市場以及跨品種尋找合適的交易機會。

交易指標和程序化交易

有些讀者可能以前聽過筆者在匯通網的講座，我們所講的是在進行貴金屬的交易之前，如何從多個角度判斷它的價格走勢。我們知道價格形成在所有的技術指標之前，所有技術指標都是滯後的。而我們則主要是通過《追蹤資金流——金銀交易的趨勢判斷》去學習了解構成貴金屬價格的底層因素，也就是在價格形成K線以前，是哪些因素導致了價格的變化？如果大家做過一些交易就會知道基本上所有技術指標都是滯後的，例如我們平時用的最多的MA和KDJ等指標，都是滯後於價格的。由於最快的是價格，所以也有很多人在價格上做功夫，比如通過蠟燭圖技術和圖形等分析方式。另外還有一些比價格更早的反映市場走勢的盤面信息，比如說交易量，很多人都知道價格的變化需要交易量的配合，尤其在證券市場更是如此。如果有量的配合的話，這個價格走勢才有可能是確實的，比如股民們耳熟能詳的說法：放量突破或者下跌，天量見天價，地量地價啊等等。但是我們要了解交易量和價格一樣，也是一個結果，價格走勢最終是多空雙方博弈的結果。那麼如何了解在什麼樣的情況之下多空雙方是如何在博弈呢？最終主力資金會流向何處呢？這就是我們這本書中要解決的最主要的問題，這是第一個方面。

第二就是除了了解貴金屬價格是由哪些因素構成的，它演變的趨勢可能會是怎麼樣的，也未必就能保證你的交易一定能成功。因為交易是一個綜合性的操盤結果，除了分析還需要操作實盤的成功交易，最終你才能獲得一個較好的結果。所以僅僅分析貴金屬價格的形成是遠遠不夠的，在介紹完這些方法之後，在書的後半部分我們想和大家更多分享如何把握整個交易的過程，以及你如何打造一個真正適合自己的交易系統。而你的這個交易系統除了這些方法（就是所謂的「術」），無論是什麼「術」，還需要有一些你自己獨特的東西。什麼是獨特呢，就是你把自己的個性與你的這個交易系統緊密的結合起來，這個才是你自己真正的交易系統。我也看到過很多的交易系統，而且國內的期貨界現在很流行程序化交易，我知道這個在國際上也很流行。我自己也寫過幾十個交易程序，但我個人一直對程序化交易抱一個懷疑的態度。

當然我個人經驗是有限的，我只是分享自己的感受。我曾經嘗試把自己的交易思路量化並嘗試程序化交易。後來在2009年去杭州參加中國第一屆程序化交易論壇，當時有來自北京、上海和深圳的程序化交易員，還有一些投資公司，一些期貨公司的人去參加，還有「交易開拓者」的陳劍靈以及一位從美國回來的程序化交易員。主辦方一個是杭國強先生的泛金投資公司，另一個是南華期貨研究所，南華是研究方面比較居前的一家期貨公司。那次會議之後我們又做了一些程序，有些也取得了比較好的結果，但最終我們發現無論我們怎麼去優化，程序總是有漏洞的。也就是說它在一段時間之內會給我們提供一個很好的結果，但是再過段時間，或者我們再換個交易品種，可能就不適用了，這就是為什麼很多程序員，包括交易員，甚至很多老交易員，一直在反復修改自己系統的原因。平時經常跟一些老交易員交流，他們一般都是有超過二十年交易經驗，總體而言，他們中的很多人都還在完善自己的交易系統。那時我就在想，為什麼二十年過去了還需要完善自己的交易系統呢，交易真的是有這么復雜嗎？

還是說我們可以另闢蹊徑，換個思維來看？就是說，我的交易系統就是有漏洞，我接受有漏洞，我不認為我可以找到一個完美的系統，就像我們自己不可能有一個完美的人生是一樣的道理。中國有句老話講：百年三萬六千日，不在愁中即病中。當然這句話講的貌似有點消極，但你仔細想想是不是這樣的情況呢？如意的事究竟有多少呢？所以我們如果想有一個完美的交易系統，比如你想擁有一把屠龍劍的話，也許有，問題是如果你真的打造出這把屠龍劍，那麼龍在哪兒呢？你能找到這條龍嗎？我想對於老百姓而言，可能擁有一把菜刀比擁有一把屠龍劍會來的更實在一些。所以，如果我們一直在找一個完美的交易系統，或者是一個完美的交易指標，或者是一個完美的交易方式，我認為可能成功概率會非常低。如果我們換個角度，站在以上思路的對面，就是承認我不可能達到完美，也找不到一個完美的交易系統，我也不是一個完美的交易員，我承認我有各方面的缺陷，也許這個交易世界會給我們開另外一扇門，其實不規則不完美也是一種美，也許是最正常的一種美。那麼在這種狀態之下我們再去看市場，我想首先第一點，我們先不管交易成績，首先我們的心態會更平和一些，會比我們追求完美的過程中更放鬆一些。那麼我們知道當人在放鬆的情況之下往往會容易出很好的狀態，或許這種狀態就是我們朝思暮想的那種交易的最理想的狀態，而它卻是當我們接受不完美時實現的。