债券发行价格计算公式财务管理

⑴ 急！！！！请教财务管理中债券价值的计算问题

$80
(PVIFA10%,
30)
计算的是利息，利息每年发一次，每次金额都是80，所以用年金现值。
$1,000
(PVIF10%,
30）则是计算本金，用复利现值。
如果你不明白，建议去看看关于年金和复利的定义。

⑵ 债券发行价格的计算公式

债券发行价格=各期利息按市场利率折算的现+到期票面金额按市场利率折算的现值。

债券售价=债券面值/（1+市场利率）^年数+Σ债券面值*债券利率/（1+市场利率）^年数。

债券发行价格是将债券持续期间的各期的利息现金流与债券到期支付的面值现金流按照债券发行时的。

(2)债券发行价格计算公式财务管理扩展阅读

决定债券发行价格的基本因素如下：

1、债券面额

债券面值即债券市面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。

2、票面利率

票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。 财富生活

3、市场利率

市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系，也是决定债券价格按面值发行还是溢价或折价发行的决定因素。

4、债券期限

期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。

⑶ 财务管理的债券价值计算问题

（1）债券的面值100，票面利率为8%，且试产利率为10%，未来现金流量为100+8第一年+8第二年+8第三年
则第三年现金流量现值为108/1.1/1.1=81.14，第二年为8/1.1/1.1=6.61，第一年为8/1.1=7.27
则债券价值为95.02
（2）原理同以第一问未来现金流量现值为79.72+9.57+10.71=100。而市价为85，所以值得购买。
（3）如果以97元购入，则报酬率为97*（P/S,R,3）+97*(P/A,R,3)=124.计算求得R=10.75%
实际利率 未来现金流量现值
10% 95.2
R 97
12% 100
（10%-R）/（10%-12%）=（95.2-97）/（95.2-100）
解得R=10.75%

⑷ 财务管理里债券考虑时间价值的资本成本的计算

财务管理里债券考虑时间价值的资本成本的计算 公式为：B发行价格 *（1-f）=B面值*I*（1-25%）*（P/A，K，N）+B面值*（P/F，K，N）。

影响债券投资价值的内部因素：

一、内部因素

内部因素是指债券本身相关的因素，债券自身有六个方面的基本特性影响着其定价：

1.期限

一般来说，债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大，其价格的易变性也就越大，投资价值越低。

2.票面利率

债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也较大。

3.提前赎回条款

提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，它允许债券发行人在债券发行一段时间以后，按约定的赎回价格在债券到期前部分或全部偿还债务。这种规定在财务上对发行人是有利的，因为发行人可以发行较低利率的债券取代那些利率较高的被赎回的债券，从而减少融资成本。而对于投资者来说，他的再投资机会受到限制，再投资利率也较低，这种风险是要补偿的。因此，具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值也就较低。

4.税收待遇

一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低。 此外，税收还以其他方式影响着债券的价格和收益率。

任何一种按折扣方式出售的低利率附息债券提供的收益有两种形式：息票利息和资本收益。

5.流通性

流通性是指债券可以迅速出售而不会发生实际价格损失的能力。如果某种债券按市价卖出很困难，持有者会因该债券的市场性差而遭受损失，这种损失包括较高的交易成本以及资本损失，这种风险也必须在债券的定价中得到补偿。因此，流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较高的内在价值。

6.债券的信用等级

债券的信用等级是指债券发行人按期履行合约规定的义务、足额支付利息和本金的可靠性程度，又称信用风险或违约风险。一般来说，除政府债券以外，一般债券都有信用风险，只不过风险大小有所不同而已。信用越低的债券，投资者要求的到期收益率就越高，债券的内在价值也就越低

二、影响债券投资价值的外部因素

1.基础利率

基础利率是债券定价过程中必须考虑的一个重要因素，在证券的投资价

值分析中，基础利率一般是指无风险债券利率。政府债券可以看作是现实中的无风险债券，它风险最小，收益率也最低。一般来说，银行利率应用广泛，债券的收益率也可参照银行存款利率来确定。

2.市场利率

市场利率风险是各种债券都面临的风险。在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低;反之，在市场总体利率水平下降时，债券的收益率水平也应下降，从而使债券的内在价值增加。并且，市场利率风险与债券的期限相关，债券的期限越长，其价格的利率敏感度也就越大。

3.其他因素

影响债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。 通货膨胀的存在可能会使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。当投资者投资于某种外币债券时，汇率的变化会使投资者的 未来本币收入受到贬值损失。这些损失的可能性也都必须在债券的定价中得到体现，使其债券的到期收益率增加，债券的内在价值降低。

上述影响债券投资价值的内部因素和外部因素，关键是能判断这些因素和债券投资价值的相关关系。

三、债券成本

1、债券成本是由企业实际负担的债券利息和发行债券支付的筹资费用组成，一些资料里也叫债券资本成本。发行债券的成本主要指债券利息和筹资费用。

2、债券利息的处理与长期借款利息的处理相同，应以税后的债务成本为计算依据。债券的筹资费用一般比较高，不可在计算资本成本时省略。

3、债券成本的计算

由于利息费用计入税前的成本费用，可以起到抵减 所得税的作用。因此按一次还本、分期付息的借款或券成本的计算公式分别为：

式中： b----债券资本成本；

b----债券年利息；

T----所得税率；

B----债券筹资额;(或称债务 本金）

b----债券筹资费用率(=筹资费用/筹资总额)。

或

式中： b----债券利率。

⑸ 财务管理计算题(债券)

债券价值=1000*（P/S,12%,5）+1000*10%*(P/A,12%,5)=1000*0.5674+100*3.6048=927.88元因为债券价值低于价格，不应投资

⑹ 债券价格计算问题

公式为：P=M（1+i*n)/(1+r*n)
其中：
P是债券的价格，
M是票面价值，
i是票面的年利率，
r是市场利率，
n是时间。
*是乘号，
/除号。
P=100*（1+8%*10）/（1+10%*10）=90
公式和计算过程如上述所描述
我打个比方让你更好的理解，现你手上拿的债券是面值100元，期限10年，年利率8%，而现在市场的利率提高了，那说明了什么？说明了你现在拿100块钱可以买到期限10年，年利率10%，那别人就不会再想去买你手上债券，那说明你手上的债券要贬值。
那到底贬了多少呢？
公式表达的意思是你债在未来时间里可以给你代来的收益要按现在的10%的利率折为现值。通俗说就是将以后的钱通过公式变成现在的钱。
补充问题：我们可以看到每年支付利息是8块钱，付了十年。
公式：P=C/(1+r)+C/(1+r)2+C/(1+r)3+.....C/（1+r)n+M/(1+r)n
其中（1+r)2是（1+r)平方的意思。C是利息
这个计算很麻烦，在财务管理有个年金的现值系数，
我得出来的结果是87.71
第二个公式和第一个理解是一样的，都是将未来的收益变成现值，只是用复利的方法来计算。如果你对公式不是很了解，或看的很模糊的化，我希望你可以去看一下财务管理的书。财务管理了解通彻对证券的了解会很有帮助。

⑺ 财务管理计算题，关于债券发行价格。甲公司发行一批债券面值600万元，票面利率10%，每半年末付一次利息

(1) 30×(P/A,4%,5)+630×(P/F,4%,6)=631.45
(2) 631.45=738×(P/F,IRR,2.83)
IRR=5.66%
年有效利率=(1+5.66%)^2-1=11.64%

⑻ 一道计算债卷的发行价格的财务管理学题目~求解~

解（1）当市场利率为10%时，债券发行价格＝1000×（P/F 10% 3)＋1000×10%×（P/A 10% 3)
≈1000

（2）当市场利率为12%时，债券发行价格＝1000×（P/F 12% 3)＋1000×10%×（P/A 12% 3)
≈951.98

（2）当市场利率为12%时，债券发行价格＝1000×（P/F 8% 3)＋1000×10%×（P/A 8% 3)
≈1051.51

⑼ 债券发行价格计算

亲，债券发行价格由两部分想加构成，即面额现值和各期利息现值，前部分是复利现值计算，后部分是年金现值计算，二者同以市场利率为折现率。这个题的解法和公式是匹配的。（P/A为复利现值，P/A为年金现值）。

⑽ 财务管理简单计算题：债券市场的发行价

学习财务管理,最关键的是要理清各个时间结点,然后把不同时间结点下的金额归为同一时间结点,然后进行比较.
本题中,涉及三个时间结点,当前,一年后,两年后(债券到期)
假设发行价格为X元
由于是每年付息,一年后持有人可获得120元,两年后债券到期,当年利息加本金可获得1120元.
三个时间结点:当前X元-----一年后120元-----两年后1120元
如果统一归到最后一个结点,则
X(1.1*1.1)=120*1.1+1120
X=1034.71
如果还不能理解,再形象得给你解释下
好比你买了债券,当前把X元交到券商手里,他最保守的做法是放银行,10%的复利,你呢,第一年拿到了120的约定利息,这笔钱到第二年是会增殖的,因为你也可以放银行,这就是上述式子中1.1的含义.
其实,券商通过这种融资手段,是为了追求高于市场利率的回报,当然,为了实现保本不亏,发行价格是参照同期市场利率来制定的