理财新规收紧银行资金入市

⑴ 史上最严理财新规中暗藏着哪些发展机遇

被业界称为“史上最严”的银行理财新规——即最新版的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》来了。

良机一
发展代销行、抢占基础资产
《办法》拟对银行理财业务资质进行分类，分综合类和基础类两大类，基础类的银行理财业务将不能投资非标和权益类资产。50 亿元人民币资本净额成为了一道“红线”，低于这一标准的银行将只能从事基础类银行理财。
除了50 亿元人民币资本净额，有资格进行综合类理财业务的银行还需要达到公司治理良好，具备与理财业务发展相适应的管理体系和管理制度，风险管理、内部控制和问责机制健全；主要审慎监管指标符合监管要求；监管评级良好；具有与所开展的理财业务相匹配的专业人员、业务处理系统、会计核算系统和管理信息系统；在全国银行业理财信息登记系统中及时、准确地报送理财产品信息；理财业务管理规范，最近 3 年无严重违法违规行为和因内部管理问题导致的重大案件等要求。而一条还包括“银监会规定的其他审慎性条件”，事实上也给监管部门日后调整管理松紧，留了一道活口。
值得注意的是，某资本净额未及50亿元的城商行负责金融市场业务的人士告诉“愉见财经”，最让他们感到无奈的是，根据《办法》，不止是传统意义上信贷资产、信托贷款和委托债权等不能做了，而且连他们曾经较多涉及的票据（不包括央票在内的普通票据）、信用证等也被明确划进了非标范畴。
“这样一来我们的产品竞争力就会下降，收益率等可能无法满足部分理财客户的需求了。”该名负责人说。
像这样将被划分进基础类理财资质的小银行，全国还有不少。2015年末，全国共有133家城商行，1000家农商行，据初步统计，城商行中仅有约80家资本净额超过50亿元，占比约60%；农商行中仅有30家，占比约3%。而一组对比数据是，2015年年报中披露发债的银行，城商行有100家，农商行有148家。
对于具有综合类理财业务资质银行而言，这些小银行，似乎有必要“快到碗里来”，成为一批亟待营销拉拢的同业客户。某股份制银行总行研究部门人士向“愉见财经”表示，他们也已经准备抓住“机遇期”，全行传达这一由资质分类带来的“业务机会”。
细化来看，达到综合类理财业务资质、并且同业业务能力及关系经营较好的银行，将从别人被拦下的业务里，“捡”到两大机会：
第一，如上述数据所示，大量同业客户将只能做基础类理财业务，而这些银行也需要好产品以提升客户竞争力。此时，这类同业就成为了国股大行们的绝佳“代销”渠道。
甚至于，“如果他们有‘面子’上的需求，就让他们拿去我们的产品，然后自己贴贴牌”，一名股份制银行总行资管业务人士私下称。
第二，除了发展“代销”，先知先觉的银行会意识到，事实上不少中小银行权益类理财资产配比反而较高，虽然估计未来银监会将给予过渡期，但这些中小金融机构最终可能只能向外转让此类基础资产。这对有综合类理财资质、且有承接能力的银行而言，一旦深入挖掘，将会有不少“送上门来的肥肉”。

良机二
吸引风险金、做大债券承分销
根据《办法》，商业银行应当选择一家从事理财产品托管业务的商业银行开立风险准备金专户，用于风险准备金的归集、存放与提取。该账户不得与其他类型账户混用，不得存放其他性质资金。存管银行应当监督理财产品风险准备金的管理和使用，确保风险准备金存放安全，管理和使用符合相关规定与程序。
这一条在市面上各类评论解读里很容易被忽略的条款，其实暗藏着可供银行开掘的另一条新业务密道：抢抓风险金托管客户。
当风险控制成了银监会当下最注重的事务，可想而知，对风险准备金的管理和落地也将尽快推动起来。
趁着这一趋势，营销抢抓一批同业客户来本行开立风险金专户，显而易见的一点是，不只能带来一笔托管费的中间业务收入，还能留下一大笔稳定的、低成本的资金。
而若把眼光再放长远，另据《办法》，商业银行理财产品风险准备金可以投资于银行存款、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及银监会规定的其他资产，产生的利息收入和投资损益应当纳入风险准备金。亦即，接着风险金的托管存入和未来交易，托管行还有望增强未来债券的承销、分销能力和交易流量。

良机三
信托业拼实力争地盘
网传理财新规中的另一大限制，是银行普通理财资金将无法承接各类证券资管的非标理财，在非标类中，信托将成为非标唯一通道。这对信托机构而言，至少短期将形成利好。
一旦切断券商资管、基金子公司等路径，就会带来其销售滑铁卢了，券商资管等通道继续获取此类基础资产的积极性就会下降，由此信托就能“接替”上去，获得这些资产和业务机会。
不过，也有券商分析师称，并非所有信托机构都会得利，理财新规将对信托机构的定价能力和风险隔离机制提出更高要求，信托行业内部竞争分化将加剧，资本实力雄厚、风控能力强、经营效率高的信托公司有望脱颖而出。
此外，除了以上三大“机遇”，也有一些银行人士私下表示，以后将进一步开动理财产品“委外”的脑筋了。其实，只要理财资金逐利性没有发生根本变化，一头赌了，总有其它头要往外疏。有券商研究观点称，目前来看，委外产品占理财产品的规模大概是5%到10%，未来这一占比会快速增加。

⑵ 银行理财规模下行势头有望改善吗

2018年7月20日，银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称“理财新规”）。与今年4月发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”），共同构成银行开展理财业务需要遵守的监管要求。

而针对保本理财和结构性存款，“理财新规”明确，已发行的保本理财将统一归口为结构性存款或其他存款管理，结构性存款业务需要衍生品资格。银保监会相关负责人表示，结构性存款在国际上普遍存在，在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面，与非保本型理财产品存在本质差异，要纳入银行表内核算、计提资本和拨备等。

这意味着，保本理财产品将退出银行理财市场，未来投资者在银行买不到“保本理财”这一品种了，已经发行的保本理财将视作存款管理。

实际上，受“资管新规”影响，很多银行将结构性存款当成保本理财的良好替代品，今年上半年结构性存款发行量及规模大增，其中出现了一些假的结构性存款。根据“理财新规”，银行需要有衍生品交易资格才能发行结构性存款，可以避免一些没有资格的银行发行假的结构性存款。

与“资管新规”的要求一致，“理财新规”要求理财产品实行净值化管理，坚持公允价值计量原则，鼓励以市值计量所投资资产，允许符合条件的封闭式理财产品采用摊余成本计量。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为，消费者对于理财净值化转型需要较长的适应时间，“类基金”的现金管理类产品将成为短期内理财转型的主要方向。作为具有稳定收益的理财产品，现金管理类产品参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值，有利于银行吸引客户，促进银行理财业务平稳过渡。

“理财新规”的过渡期与“资管新规”保持一致，到2020年12月31日。新规指出，在过渡期内，银行新发行的理财产品应当符合办法规定，同时可以发行老产品对接未到期资产，但应控制存量理财产品的整体规模；过渡期结束后，不得再发行或者存续违反规定的理财产品。

银保监会有关部门负责人表示，银行应结合自身实际情况，按照自主有序方式制定本行理财业务整改计划。过渡期结束后，对于因特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经报监管部门同意，可以适当安排，稳妥有序处理。

过渡期内，允许老产品投资新资产，这一规定被市场认为是较大的放松。“资管新规”出台以来，不合规的旧产品规模已经出现萎缩，新产品一时又难以衔接，对市场影响比较大。

⑶ 史上最严银行理财新规之后 投资者该如何接招

新规出来最好，可以好规范下市场。不过对大盘a来说，就是个恶耗。资金来到股市受到监管啦，银行理财产品也很难获得更高的收益。
说白来，还不如去乾道平台做基金投资理财，有专业人事给你指导的同时，还可以直投定投包，很棒的

⑷ 理财新时代，投资者必须知道的几点新规

理财新规划重点
1. 9月28日，银保监会正式下发《商业银行理财业务监督管理办法》。对于市场较为关注的公募理财产品可否投资股票等问题，根据《办法》，公募理财可以通过公募证券投资基金投资股票。

2. 明确非保本理财产品为真正意义上的资管产品；保本理财产品按照结构性存款或者其他存款进行规范管理。同时，《办法》在附则中承接并进一步明确现行监管制度中关于结构性存款的相关要求。

3. 公募理财产品销售门槛由5万元降至1万元，私募理财产品购买门槛和资管新规保持一致。

4. 在理财产品销售方面，引入不少于24小时的投资冷静期要求，并进一步提高了条款表述的针对性和准确性。冷静期明确只适用于私募理财产品，不适用于公募理财产品。

5. 商业银行理财产品不得直接或间接投资于《办法》第三十五条所列示资产之外，由未经金融监督管理部门许可设立、不持有金融牌照的机构发行的产品或管理的资产，金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金以及国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。

6. 针对理财产品投资范围，根据此前征求意见稿第35条，理财产品可以投资管产品，但资管产品不是底层资产，需要穿透至底层资产。目前市场较为关心的是投资ABN（在银行间市场发行的资产支持证券）是否属于底层资产。此次落地的《理财办法》规定，“包括在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券”，明确包含ABN。而征求意见稿中的“银行间市场信贷资产支持证券”表述并不包含ABN。

7. 理财子公司管理办法将先广泛征求社会意见，随后择日正式发布。在理财子公司业务规则中，将依法合规、符合条件的私募投资基金纳入理财投资合作机构范围。

8. 《办法》过渡期要求与“资管新规”保持一致，过渡期自本办法施行之日起至2020年12月31日。在过渡期内，银行新发行的理财产品应当符合《办法》规定。同时，可以发行老产品对接未到期资产，但应控制存量理财产品的整体规模；过渡期结束后，不得再发行或者存续违反规定的理财产品。（大队长金融）

9.另据中国证券网报道，监管层人士指出，与征求意见稿相比，正式稿并没有收紧的规定，所有的调整都是在符合资管新规基础上的合理调整，甚至更宽松一点，所以尽早发布，有利于稳定市场预期。与理财新规相关的两份重要文件——理财子公司、结构性存款相关规定也正在紧锣密鼓地制定中。

⑸ 银行理财监管新规下发，影响有多大

影响一：去小银行只能买国债、票据、大额存单等基础理财产品
原理：新规第十六条规定可开展风险较高的综合类理财业务的商业银行的门槛：资本净额不低于 50 亿元人民币、监管评级良好、理财业务管理规范等；新规第十七条规定商业银行首次开展理财业务的，应当从事基础类理财业务至少三年。总体而言，要有钱、有资历、身家必须清白。
因此，新规实施后，投资人在体量较小的银行可能只能买到国债、票据、大额存单、货币市场基金、债券型基金等基础理财产品。如果要购买投资于非标准化债权资产、权益类资产的综合类理财产品，就需要去大银行方可办理。大银行在资金实力、风控机制、业务水平等方面占优势，相当于是监管部门通过新规帮投资者筛选出了投资相对高风险理财产品的备选银行。
影响二：非常难以买到投资于股市的银行理财产品
原理：新规第三十五条规定商业银行理财产品不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金，不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受(收)益权，不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受(收)益权。简而言之，银行理财的资金不能投向股票市场。也就是说，新规一旦实施，普通投资人将无法买到投资股市的银行理财产品。
但这并不意味着“一刀切”，使银行理财彻底与股市绝缘。因为新规第三十五条还有后半句话：“仅面向具有相关投资经验，风险承受能力较强的私人银行客户、高资产净值客户和机构客户发行的理财产品除外。”也就是说，银行理财还是可以投股市的，只不过这部分高风险的理财产品只面向特定客户开发：私人银行客户和高资产净值客户。
私人银行客户是指金融净资产达到 600 万元人民币及以上的商业银行客户，而高资产净值客户需符合下列条件之一：单笔认购理财产品不少于 100 万元人民币；认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过 100 万元人民币等。
影响三：难以通过选择优先级份额参加权益类产品的投资
新规第十四条规定商业银行不得发行分级理财产品。所谓分级理财产品，是指商业银行按照本金和收益受偿顺序的不同，将理财产品划分为不同等级的份额，不同等级份额的收益分配不按份额比例计算。
分级产品遭禁后，不同风险偏好的客户将无法通过选择不同优先级份额的方式参加权益类产品的投资。融360小编认为，此举意在降低分级理财产品中劣后级产品的风险，对于高风险偏好的银行理财投资人进行了一定的限制。

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⑹ 最严银行理财新规对中国股市有何影响

有关人士指出，新规对A股市场的影响存在较大不确定性。
这个不确定性主要包括以下几个方面：(1)是否一定是下发给银行的真实版本、预计什么时候实施、多长的过渡期(或者是否有过渡期，新老划断等)；(2)如果真的实施，那么有多少资金将抽离权益市场？
股市方面长久贷建议，需要提防分类管理制度对权益配资的影响，同时关注银行业绩短期受损。通过保本基金等间接进入股市的资金也会有所减少。但从中长期来看，银行理财利率下降，降低全社会无风险利率，对估值将有支撑。

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⑺ 银保监会银行理财监管新规降低起售点吗

2018年7月20日，中国银保监会就《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。作为资管新规的实施细则，银保监会称此举有利于消除市场不确定性，稳定市场预期，推动银行理财业务规范转型。

据介绍，此次管理办法加强了投资者适当性管理，在监管上区分公募和私募理财产品。前者面向不特定社会公众发行，风险外溢性强，在投资范围、杠杆比例、流动性管理、信息披露等方面的监管要求相对审慎；后者面向不超过200名合格投资者非公开发行，投资者风险承受能力较强，投资范围等监管要求相对宽松。

在单只理财产品销售起点方面，上述二者亦有不同。单只公募理财产品销售起点由目前的5万元(人民币，下同)降至1万元；单只私募理财产品销售起点与资管新规保持一致。

官方如何规范银行理财产品投资非标准化债权类资产一直备受市场关注。对此，管理办法强调期限匹配。按照资管新规相关要求，除另有规定外，理财资金投资非标准化债权类资产的，资产终止日不得晚于封闭式理财产品的到期日或开放式理财产品的最近一次开放日。

此外，银保监会还表示将实施限额和集中度管理。延续现行监管规定，管理办法要求银行理财产品投资非标准化债权类资产的余额，不得超过理财产品净资产的35%或银行总资产的4%；投资单一机构及其关联企业的非标准化债权类资产余额，不得超过银行资本净额的10%。

就过渡期设置而言，管理办法与资管新规保持一致，直到2020年12月31日。银保监会强调，过渡期内银行可以发行老产品对接未到期资产，但应控制存量理财产品整体规模；过渡期结束后，不得再发行或者存续违反规定的理财产品。

⑻ 银行新规后哪些资金不能进入股市了

银行的理财资金不能直接进入股市,需要委托给基金公司和信托公司。

⑼ 理财资金禁入商业房地产是什么文规定的

与此前的《保险资金运用管理暂行办法》相比,《办法》重申了投资不动产的额度限制。投资不动产的账面余额,不高于本公司上季度末总资产的10％,投资不动产相关金融产品的账面余额,不高于本公司上季度末总资产的3％;

⑽ 银行理财登记新规出台 新规做了哪些具体规定

《通知》要求，各银行业金融机构应严格按照银监会各项规定尽快完善本行理财投资业务和登记工作制度，并且在全国银行业理财信息登记系统中真实、准确、完整、及时地登记底层基础资产和负债信息。

对于银行理财资金购买各类资产管理计划和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资(简称“协议委外”)的情况，必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。底层基础资产和负债信息的分类见《全国银行业理财信息登记系统数据元规范》中的分类标准。